Pode HP se recuperar?

movimento da HP para cortar 27.000 postos de trabalho, reinvestir em pesquisa e desenvolvimento (R & D) e, geralmente, obter da empresa em situação melhor parece promissor no papel. Infelizmente para o CEO da HP Meg Whitman, muitas pessoas já ouviu isso antes.

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Em outras palavras, há muito ceticismo sobre se a HP pode obter o seu mojo inovação de volta. Para recapitular, HP postou melhores do que o esperado lucros e anunciou uma reestruturação. Para seu crédito, a maioria das economias de reestruturação vai para R & D. O ex-CEO Mark Hurd cortar 50.000 empregos em cinco anos, e cortar R & D.

Whitman disse na teleconferência de resultados da HP

Eu diria que o nosso desempenho começou a se estabilizar. Vimos alguns pontos brilhantes. Ainda há uma enorme quantidade de trabalho a ser feito, e nós estamos olhando para todas as opções para acelerar o ritmo. Como discutido durante a chamada Q1, estamos trabalhando muito duro para alinhar melhor estrutura de custos da HP com o seu perfil de receita. Estamos otimizando e remoção de complexidade em cada turno, e, no processo, estamos criando a capacidade de investir em inovação e qualidade. E ao longo do tempo, nós estamos pensando, claro, sobre como podemos deixar cair algumas das nossas economias para a linha de fundo.

As ações da HP são um pouco um dia depois de os resultados da empresa, mas alguns analistas estão chamando a reviravolta. Na verdade, a reestruturação da HP está sendo retratado em alguns campos como um movimento que não irá alterar a realidade thatthe empresa poderia enfrentar empresas presas em um declínio secular.

Aqui está uma amostra da análise pós-jogo, após o que parece ser um primeiro passo positivo para a HP.

A receita da HP, o lucro, orientação anual e comentário geral foram todos melhores do que o esperado se dirigem para este relatório, especialmente tendo em conta os comentários da Dell apenas um dia atrás. Enquanto acreditamos que qualquer recuperação será um esforço multi-quarto para a HP, os investidores estão propensos a ver este relatório como um primeiro passo positivo. Dito isto, no contexto de deterioração da procura na Europa, e as pressões seculares ainda em muitas empresas em 2012, que ainda acreditam que ele pode ser muito cedo para fazer a chamada para uma volta sustentável.

A grande preocupação: negócio de software da HP reportou receita de US $ 970 milhões, bem abaixo de suas estimativas. Acontece que os negócios da Autonomia caiu drasticamente. chefe autonomia Mike Lynch vai deixar de ser substituído por Bill Vegte. HP gastou US $ 11 bilhões para a Autonomia e “o déficit rápida é preocupante”, disse Reitzes.

Notamos que (redução de 50 mil efectivos ao longo de cinco anos, sob Hurd) reestruturações últimos têm feito pouco para melhorar a posição competitiva da HP, ou reduzir sua dependência de declínio ou empresas em dificuldades (impressão, PC, Itanium, etc), nem melhorar a sua trajetória de market-share em armazenamento ou servidores. Nós, portanto, adoptar uma abordagem de “esperar e ver” a esta última rodada de reestruturação e seu impacto no capotamento deterioração fundamentos da empresa. Exceto uma mudança significativa na direção estratégica, prevemos declínios prolongados em três principais negócios da HP (serviços, impressoras, PCs).

A grande preocupação: “Olhando para a frente, os serviços provavelmente permanecerá sob pressão durante vários trimestres, devido à redução de incidência e mau posicionamento competitivo (licitação, atrair e recrutar recursos de serviços com margens mais elevadas, re-investimento, etc)”, disse Whitmore.

HP já deu mais de US $ 5 bilhões em encargos de reestruturação nos últimos sete anos, e ainda achamos que a sua posição competitiva só tem corroído. Na verdade, a partir de uma inovação e valor agregado ponto de vista, nós tendemos a pensar HP já cortadas “muito” agora, e ainda agora está voltando para o bem. Quando se inclui a amortização, a diferença entre GAAP e os ganhos não-GAAP da HP está ficando cada vez mais amplo, tendo já saltou para US $ 3,3 bilhões em FY11 contra US $ 2.1B no EF10, tudo isso enquanto o fluxo de caixa continua em declínio.

A preocupação grande: a erosão vai bater todos os principais negócios da HP. “Nós vemos a erosão através de praticamente todos os negócios de consumo e PCs comerciais, impressão, empresas e serviços da HP.”

Através do site dos EUA

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